Jackson Hole 2022, Neler Konuşacaklar, Ne sonuç Bekleniyor?

Pandemi nedenlerinden dolayı 2019’dan beri internet üzerinden yapılan toplantı bu sene cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell tarafından yönetilecek ve yüzyüze yapılacak. 2022 Ekonomi Politikası Sempozyumu, “Ekonomi ve Politika Üzerindeki Kısıtlamaların Yeniden Değerlendirilmesi” konu başlığıyla 25-27 Ağustos tarihlerinde gerçekleştirilecek.

40 senedir süren bu tarihi toplantının geçmiş bazı konu başlıkları şunlar;

2021: Eşitsiz Bir Ekonomide Makroekonomik Politika
2020: Önümüzdeki On Yıla Yolculuk: Para Politikasına Etkileri
2019: Para Politikasının Zorlukları
2018: Değişen Piyasa Yapısı ve Para Politikasına Etkileri
2017: Dinamik bir Küresel Ekonomiyi Destekleme
2016: Geleceğe Yönelik Esnek Para Politikası Çerçevelerinin Tasarlanması

Ekonomi ve Politika Üzerindeki Kısıtlamaların Yeniden Değerlendirilmesi;

Analistlere göre; Powell, Fed’in son iki aylık toplantısında faiz oranlarını 75 baz puan artırdığını gören merkez bankasının son şahin duruşunu ikiye katlayabilir. Ya da, Wall Street’in Temmuz ayında beklenenden daha iyi gelen enflasyon oranından dolayı oluşan mini bir yaz rallisinin ardından son zamanlarda sarsıldığı için Fed’in pozisyonunu netleştirmek için bu fırsatı kullanabilir. Wall Street’teki tartışmaların çoğu, geçtiğimiz hafta Fed’in, Ağustos yaz tatilinin ardından Eylül’de para politikasını görüşmek üzere bir araya geldiklerinde faiz oranlarını 50 veya 75 baz puan artırıp artırmayacağına odaklandı.

Geçen hafta, Fed’in Temmuz toplantısının tutanakları, Fed’in faiz oranları hakkında şahin görüşü pekiştirdi. Yani faiz oranlarını yükseltmeyi hala düşünüyorlar. Dow Jones Industrial Average (Dow Jones Borsası Endüstri Endeksi) vadeli işlemleri Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde 250 puandan fazla düştü.

Piyasa yapıcıların bu konuda genel fikri; Politika yapıcılar, enflasyonu yavaşlatmak ve fiyat istikrarını sağlamak için oranları uygun şekilde kısıtlayıcı bir seviyeye yükseltmeye devam etmeleri gerektiğini düşünüyorlar. Ancak aynı zamanda fiyat istikrarını sağlamak için para politikasının gereğinden fazla sıkılaştırılması riskini de kabul ediyorlar.

Comerica(1), Fed’in Eylül ayında hedef faizini 0,50 puan artıracağını ve Kasım ve Aralık toplantılarında 0,25 puanlık artışlarla takip edeceğini tahmin ediyor. Bundan sonra, ekonomik aktivite azaldıkça ve enflasyon düştükçe Fed’in duraklaması bekleniyor.
(1) (Teksas’ta bulunan bir finansal hizmetler şirketidir.)